소룩스(코스닥 290690)는 2026년 3월 16일 아리바이오 흡수합병 관련 13번째 정정 증권신고서를 제출했습니다. 최초 제출일(2024.08.19)로부터 약 19개월째 심사가 진행 중이며, 이번 정정은 금감원 정정요구 반영 3건과 자진 정정 30건, 총 33개 항목을 수정·보완한 것입니다.
본 글은 직전 12차 보고서(2025.12.05)와 이번 13차 보고서(2026.03.16)를 전면 비교하여, 투자자가 놓치기 쉬운 변경사항을 빠짐없이 정리합니다.
3
금감원 정정요구 반영
30
자진 정정 항목
13
총 정정 제출 횟수
1증권신고서 정정 제출 연혁
소룩스가 제출한 정정신고서는 금감원 정정요구에 의한 것과 자진 정정이 혼재합니다. 각 회차는 본문에서 별도 색상으로 구분됩니다. 정정신고서 p.4
2024.08.19최초 제출
2024.09.022차 굵은 파란색 금감원 정정요구 + 자진
2024.10.083차 굵은 초록색 금감원 + 자진
2024.10.104차 합병계약서 첨부정정
2024.10.185차 굵은 빨간색 자진
2024.10.296차 굵은 주황색 자진
2024.11.227차 굵은 자주색 금감원 + 자진
2024.12.188차 굵은 하늘색 금감원 + 자진
2025.03.289차 굵은 갈색 금감원 + 자진
2025.03.3110차 굵은 연한 초록색 자진
2025.07.0811차 굵은 연한 자주색 금감원 + 자진
2025.10.1712차 굵은 진한 주황색 금감원 + 자진
2025.12.0512차 굵은 연한 갈색 금감원 + 자진 (직전 보고서)
2026.03.1613차 굵은 진한 파란색 금감원 + 자진 (이번 보고서)
2합병 주요 일정 전면 변경
이 항목은 본문에 직접 반영되었으며 별도 정오표가 작성되지 않았습니다. 합병 일정 전체가 약 3~4개월 후방으로 이동했습니다. 정정신고서 p.5
합병 일정 전후 비교
| 구분 | 정정 전 (12차 · 2025.12.05) | 정정 후 (13차 · 2026.03.16) |
|---|---|---|
| 주주확정기준일 | 2026년 03월 26일 | |
| 합병반대의사 통지 접수 | 2026.04.16 ~ 04.30 | |
| 주주총회 소집통지·공고일 | 2026년 04월 16일 | |
| 주주총회 예정일 | 2026년 05월 01일 | |
| 주식매수청구권 행사기간 | 2026.05.01 ~ 05.21 | |
| 소룩스 주식매수대금 지급 | 2026년 06월 19일 | |
| 아리바이오 주식매수대금 지급 | 2026년 06월 02일 | |
| 채권자 이의제출기간 | 2026.05.01 ~ 06.04 | |
| 합병기일 | 2026년 06월 05일 | |
| 합병등기(해산등기) 예정일 | 2026년 06월 08일 | |
| 합병신주 상장예정일 | 2026년 06월 26일 |
3합병 배경 문구 및 합병신주 수 변경 자진정정
정정신고서 p.5
① 판권 계약 대상 지역 문구
정정 전
한국과 중국, 정정 후
한국과 중국, 중동, 중남미 중동, 북아프리카, 독립국가연합(CIS), 아시안 10개 국가 뿐만 아니라 미국, 유럽, 중동, 남아메리카 등의 지역 판권 계약을 위한 논의가 이어지고 있습니다.
② 합병신주 발행 수 및 기존 주주 지분 희석률
정정 전
합병신주 기발행 주식(48,754,156주)의
정정 후
합병신주 50,369,510주 발행 예정기발행 주식(48,754,156주)의 103%에 해당
4최대주주·임원 지분 현황 변경 자진정정
정정신고서 p.7~17
임원 2인 사임 사실 추가 기재: 기타비상무이사 김혜인은 2025년 12월 8일, 감사위원인 사외이사 이진성은 2025년 12월 22일 사임하였습니다. 단, 상법 제386조 및 제393조의2에 따라 차기 주주총회에서 새로운 이사가 선임되기 전까지 권리와 의무를 유지합니다.
합병 후 발행주식 총수 변경
아리바이오 발행주식 총수
정정 전
정정 후
24,438,531주합병 후 소룩스 발행주식 총수
정정 전
정정 후
99,123,666주아리바이오 임원 보유주식수 변경
임원 주식 현황 (기준일: 증권신고서 제출일 현재)
| 임원 | 정정 전 | 정정 후 |
|---|---|---|
| 송혁 사내이사 | 60,000주 | |
| James Arthur Rock 사내이사 | 34,000주 | |
| 하재영 사내이사 | 31,799주 | |
| 이은직 사외이사 | 30,000주 | |
| 김혜인 기타비상무이사 | 삭제 (2025.12.08 사임) |
소액주주 현황 기준일 변경
정정 전
기준일: 소액주주:
총발행주식:
정정 후
기준일: 2025년 12월 31일소액주주: 10,000명
총발행주식: 24,438,531주
5신주 배정 관련 사항 금감원 정정요구
정정신고서 p.6, p.19~25
① 합병신주 배정기준일 및 상장예정일
정정 전
배정기준일: 상장예정일:
정정 후
배정기준일: 2026년 06월 04일상장예정일: 2026년 06월 26일
② 유관기관 포합주식 배정 질의 — 신규 내용 추가
포합주식 유권해석 질의 내역 자진정정
정정 전
1차 질의에 대해 유관기관이 "특정인에게 이미 실행된 구체적인 행위의 위법 여부는 법령해석의 대상이 되지 않는다"는 사유로 반려하였습니다.
정정 후 (내용 추가)
1차 질의 반려에 더하여, "또한, 2025년 11월 19일 다시한번 질의하였으나, 증권신고서 제출일 현재까지 답변이 회신되지 않았습니다."가 추가되었습니다.
③ 전환사채 회차 변경 자진정정
정정 전
제12~정정 후
제12~25회차 전환사채 발행으로 임상자금 및 운영자금을 충당하였으며④ 포합주식 신주배정 지분율 테이블 업데이트 자진정정
포합주식 신주배정 시 vs 미배정 시 비교 (정정 후)
| 주주 | 신주 배정 시 | 신주 미배정 시 |
|---|---|---|
| 정재준 최대주주 | 4.78% | 5.16% |
| 최대주주 등 합계 | 4.78% | 5.16% |
| 삼진제약 | 3.00% | 3.24% |
| 기타주주 | 84.85% | 91.59% |
| 자기주식 | 7.37% | 0.01% |
| 발행주식 총수 | 99,123,666주 | 91,827,286주 |
※ 포합주식(소룩스가 보유한 아리바이오 주식 3,540,094주)에 신주를 배정할 경우 일반주주의 실질지분율이 감소하여 배당금이 축소될 수 있습니다.
6합병 소요비용 변경 자진정정
정정신고서 p.22~23
합병 소요비용 산정 전후 비교
| 항목 | 정정 전 | 정정 후 |
|---|---|---|
| 기준주가 (산정일) | 3,205원 (2026.03.13) | |
| 추가상장 예상 시가총액 | 약 1,614억원 | |
| 수수료율 기준 | 2,000억원 이하: 1,220만원 | |
| 상장수수료 | 12백만원 | |
| 자문수수료 | 835백만원 (동일) | 835백만원 (동일) |
| 기타 비용 | 100백만원 (동일) | 100백만원 (동일) |
| 합계 | 947백만원 |
7아리바이오 재무·자금 조달 현황 변경 자진정정
정정신고서 p.7~12
① 연도별 자금조달 실적 업데이트
정정 전
2024년 정정 후
2024년 111억원, 2025년 378억원, 2026년 301억원
② 임상비용 테이블 2025년 실적치 추가
과거 임상비용 및 향후 추정 임상비용 (단위: 천원)
| 구분 | 2023년 | 2024년 | 2025년 (실적) | 2026년 추정 | 2027년 추정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 임상비용(KRW) | 15,047,771 | 44,853,839 | 82,960,191 | 56,025,709 | 45,359,898 |
| 기초 현금 | 48,384,358 | 8,344,281 | 1,065,848 | - | - |
| 자금조달 | - | 11,149,974 | 37,843,220 | 30,133,000 | - |
※ 2025년 실제 수치가 최초로 반영됨. Source: 피합병회사 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis
8🚨 Neuco 중국 독점판매권 계약금 협의 상태 변경 자진정정
정정신고서 p.7~12, p.26~38
Neuco 2차 계약금 잔여분 처리 전후 비교
정정 전 (12차 보고서)
2차 계약금 잔여분은 2025년 연말까지 지급받는 것으로 정정 후 (13차 보고서)
2차 계약금 잔여분은 2025년 연말까지 지급받을 예정이었으나, 양사 협의를 통해 계약금 일부 조정 및 로열티 추가에 대한 내용으로 협의중에 있습니다.
Neuco 계약금 수령 현황 (변경 없음 — 참고)
1차 계약금: USD 1,899,971.49(약 25.2억원) + USD 499,971.59(약 6.7억원) = 총 약 31.9억원 수령
2차 계약금: USD 4,000,000(약 55.5억원) 수령 (2025년 9월 11일)
2차 계약금 중 잔여분 약 144.5억원 → 이행 일정 미정 (협의 중)
법적 안전장치 (3자간 부속 합의서)
피합병회사(아리바이오), Neuco United Co., Ltd., Fosun Pharmaceutical 간 3자간 부속 합의서(Side Agreement)가 2025년 7월 28일 체결되었습니다. Neuco의 지급 불이행이 6개월 이상 치유되지 않을 경우, 아리바이오가 Neuco의 지위를 즉시 상실시키고 Fosun Pharmaceutical의 'Licensor' 지위를 직접 승계하는 내용입니다.
9특수관계자 거래 및 대표이사 담보대출 내역 금감원 정정요구
정정신고서 p.50~60
① BW 명칭 오류 정정
정정 전
합병회사 유상증자 납입 및 정정 후
합병회사 유상증자 납입 및 신주인수권부사채(BW) 납입② 정재준 대표이사 주식담보대출 — 신규 3건 추가
신규 추가된 담보대출 내역 (유니콘에셋)
| 계약일자 | 만기일 | 거래상대방 | 대출금액 | 담보주식 | 이자율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025.12.10 | 2026.01.09 | 유니콘에셋 | 16억원 | 소룩스 600,000주 | 연 9% |
| 2026.01.09 | 2026.02.09 | 유니콘에셋 | 16억원 | 소룩스 600,000주 | 연 9% |
| 2026.02.09 | 2026.03.09 | 유니콘에셋 | 16억원 | 소룩스 600,000주 | 연 9% |
※ 담보비율 160% 미만 시 반대매매. 직전 보고서에는 기재되지 않았던 2025.12.10 이후 3건의 만기 연장 계약이 신규 추가됨.
③ 이해관계자 거래 내역 — 23회차 CB 신규 추가
신규 추가된 이해관계자 거래
아리바이오 → 소룩스 23회차 전환사채 취득
일자: 2025년 12월 08일 / 금액: 35억원 / 목적: 관계기업투자 / 승인: 이사회
일자: 2025년 12월 08일 / 금액: 35억원 / 목적: 관계기업투자 / 승인: 이사회
10아리바이오 전환사채(CB) 및 신주인수권부사채(BW) 발행 현황 자진정정
정정신고서 p.64~80
① 신규 추가된 아리바이오 전환사채
| 회차 | 발행일 | 만기일 | 권면총액 | 행사가액 | 조기상환청구기간 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제23회 (신규) | 2025.12.08 | 2028.12.07 | 35억원 | 27,000원 | 2026.10.09 ~ 2028.08.09 |
| 제24회 (신규) | 2026.02.20 | 2029.02.19 | 130.98억원 | - | 2027.02.20 ~ 2029.02.18 |
| 제25회 (신규) | 2026.01.28 | 2029.01.27 | 170.35억원 | - | 2027.01.28 ~ 2029.01.26 |
※ 직전 보고서에는 22회차까지만 기재됨. 24·25회차는 각각 2026년 1~2월에 신규 발행된 것.
아리바이오의 신주인수권부사채(BW) 조기상환 우려에 대해 이번 보고서는 "메리츠증권, 세렌투스홀딩스와 조기상환권 조건을 1년 연장하고, 성과 조건부 리픽싱을 부여하는 합의서를 체결하였으므로 조기상환청구 가능성은 낮을 것으로 예상"한다고 기재했습니다.
11소룩스 지분증권 출자 현황 변경 자진정정
정정신고서 p.63~64
지분증권 출자현황 주요 변경사항
| 법인명 | 변경 항목 | 정정 전 | 정정 후 |
|---|---|---|---|
| (주)아리바이오 | 장부가액 | 61,666,147천원 | |
| (주)아리바이오 | 총자산 | 211,754,055천원 | |
| (주)아리바이오 | 당기순손익 | -31,229,442천원 | |
| (주)아리바이오 | 지분율 | 14.70% | |
| (주)대창기업 | 항목 전체 | 삭제됨 | |
| 케이클라비스 PFV | 장부가액 | 194,589천원 |
※ 아리바이오의 당기순손실이 8.3억원→312억원으로 대폭 확대된 것이 주목됩니다.
12건설경기 실사지수 업데이트 자진정정
정정신고서 p.24~25
정정 전
최근 1년 지수: 2024년 11월 ~ 최종 수치: 2025년 10월 종합 66.3
정정 후
최근 1년 지수: 2024년 12월 ~ 2025년 11월 기준2025년 11월 추가: 종합 72.2 / 서울 79.9 / 지방 67.6
출처: 한국건설산업연구원 (2024.12 ~ 2025.11)
13아리바이오 핵심인력 및 연구인력 현황 변경 자진정정
정정신고서 p.77~84
총 연구인력 구성
| 구분 | 정정 전 | 정정 후 |
|---|---|---|
| 석사 | 23명 | |
| 학사 | 19명 | |
| 기타 | 1명 | |
| 박사 | 12명 (동일) | 12명 (동일) |
| 미국지사 개발인력 | 17명 (동일) | 17명 (동일) |
주식매수선택권(스톡옵션) 변경
정정 전
스톡옵션 총 부여 수량: 정정 후
스톡옵션 총 부여 수량: 6,666,000주14신약개발 성공 불확실성 위험 문구 변경 자진정정
정정신고서 p.81, p.131
정정 전
알츠하이머 치료제 개발 성공률은 2011~2020년 통계를 볼 때 1% 정도로…현저히 정정 후
알츠하이머 치료제 개발 성공률은 2011~2020년 통계를 볼 때 1% 정도로…현저히 낮았었습니다. (과거형으로 변경 — FDA 신약 승인 사례 반영)
이번 보고서에서는 2021년 아두카누맙, 2023년 레카네맙, 2024년 도나네맙의 FDA 승인을 언급하며 알츠하이머 치료제 성공률이 개선되고 있음을 강조했습니다. AR1001의 경우 2026년 글로벌 임상 3상 탑라인 결과 발표 후 FDA 전통 승인(NDA)을 목표로 하고 있습니다.
15기타 자진정정 항목 요약 (주19~주33)
정정신고서 p.6, p.80 이후
아리바이오 BW(신주인수권부사채) 관련 위험 (주19)
아리바이오 BW 관련 조기상환 위험 내용이 업데이트되었습니다. 메리츠증권 및 세렌투스홀딩스와 조기상환 조건을 1년 연장하고 성과 조건부 리픽싱을 부여하는 합의를 체결했다는 내용이 추가되었습니다.
잦은 자금조달 관련 위험 (주20)
아리바이오의 자금조달 건수 및 총금액이 최신화되었습니다. 2026년 24·25회차 전환사채 발행 내용이 추가 반영되었습니다.
환율 변동 관련 위험 (주21)
증권신고서 제출일 현재 기준 환율 및 외화자산 현황이 업데이트되었습니다.
분쟁 및 우발채무 위험 (주22)
2025년 12월 29일 접수된 소룩스 6회차 전환사채 발행 유지청구 소송 내용이 반영되었습니다. 주주 1인 단독 제기 건으로 기재됩니다.
최대주주 지분율 희석 위험 (주23) · 합병신주 추가상장 시 주가하락 위험 (주24)
변경된 합병신주 수(50,369,510주) 및 발행주식 총수를 반영하여 희석 비율 등 관련 수치가 일괄 업데이트되었습니다.
우회상장 해당 위험 (주25) · 포합주식 신주배정 위험 (주26) · 주식매수선택권 위험 (주27)
증권신고서 제출일 기준 최신 수치로 일괄 업데이트되었습니다.
CB·BW 지분희석 위험 (주28) 금감원 정정요구
소룩스 및 아리바이오 발행 전환사채·신주인수권부사채의 전체 전환 시 발생하는 지분희석 위험이 금감원 요구에 따라 업데이트되었습니다. 신규 CB(24·25회차) 정보가 반영되었습니다.
불성실공시 제재 위험 (주29) · 주식매수대금 조달방법 (주30)
변경된 합병 일정(주총 2026.05.01, 주식매수청구권 행사기간 2026.05.01~05.21) 및 최신 재무 정보를 반영하여 업데이트되었습니다.
당사회사 간 이해관계 (주31) · 대주주 지분현황 (주32) · 합병 후 자본변동 (주33)
증권신고서 제출일 현재 기준 최신 수치(발행주식 총수, 합병비율, 지분율 등)로 일괄 업데이트. 제2부 당사회사 정보는 정오표 없이 본문 직접 반영.
16아리바이오 지적재산권(특허) 목록 업데이트 자진정정
정정신고서 p.42~53
특허 목록 전반이 최신화되었습니다. 국내·해외 신규 특허 출원·등록 항목이 추가 반영되었습니다. 기능수, 비타민, 건강기능식품, 치매 치료제 관련 특허 등을 포함하며, 국내 72건 + 해외 27건 보유, 국내 4건 + 해외 61건 출원 중 상태가 유지됩니다.
이번 13차 정정신고서는 합병 일정의 추가 연기와 함께, Neuco와의 계약금 재협의 사실이 공개된 점이 핵심입니다. 당초 2025년 연말까지 지급받기로 "최종 합의"했다고 밝혔던 내용이 "협의중"으로 후퇴한 것은 중국 파트너사와의 계약 이행 불확실성이 여전하다는 점을 시사합니다.
아울러 아리바이오의 당기순손실이 약 312억원으로 확대된 점, 전환사채 발행이 25회차까지 계속되고 있는 점은 자금 조달 부담이 지속되고 있음을 보여줍니다.
금감원 심사는 아직 진행 중이며, 주주총회 예정일은 2026년 5월 1일, 합병기일은 6월 5일입니다. 투자자분들은 공시의 변경사항을 지속적으로 확인하시기 바랍니다.
※ 본 글은 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 제출된 소룩스 [기재정정]증권신고서(합병)(접수일: 2026.03.16) 및 직전 보고서(2025.12.05)를 비교 분석한 것입니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 글은 투자 권유가 아닙니다.
